据北京商报，预估值从50亿元下降到20亿元，海汽集团计划再度“压价”收购海旅免税。3月5日，海汽集团发布公告，海汽集团拟向海南旅投发行股份及支付现金购买其持有的海旅免税100%股权，本次交易拟购买资产的交易作价为20.37亿元。　　

事实上从2022年5月抛出重组方案，海汽集团就计划将海旅免税收购囊中。由于海旅免税业绩不及预期，海汽集团多次调整重组方案，交易标的资产的估值区间也由最初的50亿—60亿元降为18亿—25亿元。　　

据海汽集团发布的数据来看，此前预计海旅免税2023年的营收、毛利、净利润分别是50.08亿元、10.33亿元以及1.98亿元，但海旅免税实际分别完成39.4亿元、7.86亿元以及1.39亿元（账面净利润），对应的完成率分别只有78.67%、76.06%、70.25%。此外，2023年度海旅免税汇兑损失3738万元，剔除汇兑损益后，净利润完成度也不足九成。　　

单就海旅免税估值来看，从2022年5月海汽集团抛出重组方案，历经近2年的时间，海旅免税估值下降六成。海旅免税网站显示，2020年8月12日，海南省人民政府正式批复海旅免税享有海南离岛免税品经营资质，在海南省范围内经营离岛免税业务。海旅免税于2020年8月31日在三亚设立100%持股的全资子公司海旅免税城(三亚)迎宾有限公司(简称“三亚海旅免税城”)，注册资本1亿元。据了解，三亚海旅免税城2020年12月30日正式开业，经营面积9.5万平方米，引进、经营超过747个国际知名品牌，涵盖手表、首饰、箱包、香水、化妆品、电子产品、进口酒等45大类免税商品，是集免税购物、含税购物、餐饮娱乐于一体的高端旅游零售综合体。值得注意的是，三亚海旅免税城经营的Gucci彩妆等190多个品牌系首次或独家进驻离岛免税市场。

来源：南方财经、北京商报